El Sistema Financiero: Definición, Funciones y Clasificación

Definición de Sistema Financiero

El sistema financiero es un conjunto de mercados, instituciones, mediadores e intermediarios destinados a canalizar los recursos financieros entre los ahorradores e inversores, materializándose dichas transacciones a través de unos productos o medios financieros. El objetivo es por lo tanto canalizar los ahorros de las unidades económicas de gasto con superávit (los ahorradores) hacia las unidades económicas de gasto con déficit. (los prestatarios).

Intermediarios

Son quienes enlazan las decisiones de trasvase de recursos entre los dos colectivos los de ahorradores o prestamistas y los de prestatarios e inversores-consumidores. *(SON SÓLO 2 GRUPOS AHORRADORES Y PRESTATARIOS) Además de enlazar, también concilian los precios  y otras condiciones del mercado.

Mercados

Es un espacio que puede ser físico o virtual, a través del cual se intercambian activos financieros entre agentes económicos y en el que se definen los precios de dichos activos. En resumen, un mercado es un sitio donde operan los demás agentes.

Productos

Son los diferentes instrumentos financieros que existen y se pueden intercambiar entre ahorradores y prestatarios. Todos ellos supervisados por órganos políticos.

AGENTES FINANCIEROS

1. Oferentes de fondos

(a estos les vamos a llamar prestamistas-ahorradores) Son aquellos que han gastado en bienes de consumo e inversión una cantidad inferior a la que han obtenido como renta, pudiendo así prestar la diferencia a los demandantes de fondos (que son los inversores/consumidores) *Es importante que en una economía haya gran base de oferentes, si dependiéramos siempre de oferentes externos podríamos tener problemas en épocas de crisis ya que el capital es como las ratas, en caso de problemas son los primeros en saltar del barco. (se irían con su capital fuera del país)

2. Demandantes de fondos

Son aquellos que deciden gastar, tanto en bienes de consumo como inversión, una cantidad mayor de la que han obtenido como renta, necesitando para ello que los ahorradores les presten fondos de forma temporal. *Las economías que son muy consumistas tienen crecimientos económicos inestables, caracterizados por crisis profundas y crecimientos elevados.

El Dinero

A) Características del Dinero

El sistema financiero busca traspasar fondos monetarios, pero dichos fondos necesitan estar instrumentados en un bien que tenga las siguientes características:

  1. Aceptación universal, por un grupo en un periodo determinado
  2. Divisible, para hacer pagos fraccionados.
  3. Transportable, fácil de trasladar a diferentes lugares.
  4. Homogéneo, para que no haya falsificaciones
  5. No perecedero, para poder gastarlo cuando queramos
  6. Limitado, tiene que ser escaso (no infinito) para no perder valor

*El dinero representado en monedas y billetes es un medio de curso legal aceptado de forma generalizada en una determinada economía con el que se pueden realizar pagos o utilizar como unidad de medidas en las transacciones económicas y atesorar valor para el futuro.*

B) Funciones y Modalidades

Vamos a identificar 3 funciones principales del dinero:

  1. Unidad de cuenta: Se corresponde con la unidad de medida en la que se expresan todos los precios de los bienes y servicios existentes en una determinada economía.
  2. Medio de pago: Permite realizar cobros y pagos como contraprestación a los intercambios de bienes y servicios realizados entre los agentes económicos. Para esto es necesario dos requisitos, que haya aceptación universal y que haya una supervisión objetivo e independiente.
  3. Depósito de valor: Verifica la función de diferir nuestra capacidad de compra en el tiempo (permite traspasar consumo presente a consumo futuro) invirtiendo en la compra de productos financieros que incluye un vencimiento en un plazo determinado. Para que el dinero pueda tener esta función necesita:
    1. Estabilidad (Política, social, económica, productiva y financiera)
    2. Credibilidad (Autoridad monetaria)
    3. Efectividad (Política monetaria)
    4. Oficialidad (No se pueda falsificar)

C) Creación del Dinero Legal y Bancario

  • ❖ El dinero legal hace referencia a las monedas y billetes. Son la base monetaria creada por el BCE (en el caso de la eurozona)
  • ❖ El dinero bancario hace referencia a las anotaciones bancarias creadas por los bancos y dependen del multiplicador bancario. Este multiplicar deriva de la base monetaria y del efectivo en manos del público por un lado y por el otro coeficiente de reserva bancaria.

D) El Precio del Dinero

Existen 2 precios del dinero: internamente el tipo de interés y externamente el tipo de cambio. (en resumen saber que hay 2 tipos de precio del dinero en función si miramos internamente o externamente, internamente sería el interés al que un banco nos deja el dinero y externamente sería por ejemplo el tipo de cambio del euro/dólar)

E) El Dinero Pierde Valor

El dinero pierde valor como consecuencia de la inflación. Esto se debe a:

  1. Reduce la capacidad adquisitiva del dinero; si queremos compensarla debemos buscar una rentabilidad que sea mayor que la inflación. (rentabilidad > inflación) a través de productos financieros.
  2. Dificulta la comparación homogénea del dinero; para evitarlo deberemos actualizar o capitalizar el dinero. (la dichosa fórmula, no hace falta saberla).

Modelo de intermediación (modelo Europa y Japón modelo “keiretsu”)

En los modelos centrados en los intermediarios tenemos estas características:

1. Respecto a los mercados

  1. A) Menor volumen que en el caso anterior
  2. B) La financiación es centrada en el largo plazo y la especulación
  3. C) Se centra en grandes empresas y los Estados

2. Respecto a los intermediarios

  1. A) Mayor volumen de financiación a corto y largo que en el plazo anterior
  2. B) Relación con todos los agentes económicos
  3. C) Notable regulación
  4. D) Caracterización de los intermediarios:
    • • Gestión Universal => nos facilitan cualquier tipo de producto (seguros, productos financieros, ahorro, inversión…)
    • • Gestión Relacional => operaciones continuadas en el tiempo, caso contrario al anterior modelo (modelo transacional)
    • • Vinculación con el mundo empresarial => son copropietarios de las empresas a las que financian

1.5. Clasificación de los Sistemas Financieros

1. Centrados en Mercados de capitales Y Centrados en Intermediarios financieros

1.5.1. Modelo de Mercado (modelo anglosajón)

En los modelos centrados en mercados tenemos estas características:

1. Respecto a los Mercados

  1. A) Mayor volumen de financiación en los mercados financieros. Se suele utilizar el mercado para financiarse tanto a largo plazo como a corto plazo. (deuda)
  2. B) Hay una alta innovación financiera.
  3. C) Escasa regulación.

2. Respecto a los intermediarios

A) Mayor volumen de financiación a corto y largo que en el plazo anterior B) Relación con todos los agentes económicos C) Notable regulación D) Caracterización de los intermediarios: • Gestión Universal => nos facilitan cualquier tipo de producto (seguros, productos financieros, ahorro, inversión…) • Gestión Relacional => operaciones continuadas en el tiempo, caso contrario al anterior modelo (modelo transacional) • Vinculación con el mundo empresarial => son coopropietarios de las empresas a las que financian. 1.5. Clasificación de los Sistemas Financieros: 1. Centrados en Mercados de capitales Y Centrados en Intermediarios financieros 1.5.1. Modelo de Mercado (modelo anglosajón) En los modelos centrados en mercados tenemos estas características: 1. Respecto a los Mercados A) Mayor volumen de financiación en los mercados financieros. Se suele utilizar el mercado para financiarse tanto a largo plazo como a corto plazo. (deuda) B) Hay una alta innovación financiera. C) Escasa regulación. 2. Respecto a los intermediarios A) Menor desarrollo y menor implicación en la financiación de actividad B) Están más especializados C) Son transaccionales => operaciones concretas, puntuales. D) Escasa vinculación al mundo empresarial. (más centrados en economías familiares). 1.4. Funciones del Sistema Financiero (En relación con la economía financiera y la economía real) 1.4.1. En relación con la economía financiera 1. Poner en contacto a ahorradores e inversores 2. Canalizar cobros y pagos de la economía 3. Transmitir y regular la política monetaria 4. Valoración Activos Financieros y económicos 1.4.2 En relación con la economía real Contribuye al crecimiento económico aportando financiación a la actividad productiva y económica Actividad financiera => mayor crecimiento económico Sin sistema financiero Y= C+S Con sistema financiero Y*= C+S+C*+S* (Consumo y ahorro adicional debido al sistema financiero) *La economía financiera tiene un crecimiento independiente y mayor que la economía real* 1.4.3 La importancia de la economía financiera : ¿Por qué crece más la economía financiera que la real? 1. Funciona 24 horas 2. Puede generar beneficios en situación de pérdidas de valor 3. Cultura de especulación frente a la inversión 4. Rentabiliza todo tipo de actividades, legales e ilícitas 5. Rentabilidad rápida por la mayor rotación de los productos financieros 6. La innovación financiera llega más rápido a los mercados 7. Homogeneización de la demanda 8. Normativa flexible que facilita movilidad de capitales 9. Mercados Financieros son más eficientes (transparencia, mayor volumen y número de oferta y demanda, más concentrados) 10. Aprovecha eficientemente la tecnología y la informaática *El sistema económico se está supeditando al sistema financiero.* Los motivos son: A) Las políticas financieras se han convertido en el objetivo prioritario en los gobiernos de los países B) Crecen las inversionres financieras (Se transfieren crecientes recursos desviándolos de la inversión productiva) *** Los mercados financieros internacionales se están convirtiendo en los proveedores internacionales de liquidez y fomentan:*** • Volatilidad e inestabilidad, generan beneficios rápidos (cultura de especulación) • La existencia de grandes patrimonios financieros propicia el desarrollo de Paraísos Fiscales • Se facilita una cultura de endeudamiento creciente (se prestan recursos con el fin de movilizar fondos y crecimiento). 

 Componentes y Estructura del Sistema Financiero Español Componentes Diferenciamos dos componentes; A. Órganos Políticos: establecen el mercado normativo para todos los sectores. No son entidades del sistema financiero propiamente dicho. Tenemos órganos nacionales como es el gobierno, órganos regionales como las CCAA o incluso órganos supranacionales como el Parlamento Europeo. La mayor parte de las normas las emite el parlamento central. B. Órganos Ejecutivos Supervisores; En España vamos a tener : a. Banco de España b. CNMV (Comisión Nacional del Mercado de Valores) c. DGSFP (Dirección General de Seguros y Fondos de Pensiones) A nivel comunitario tenemos: A. Eurozona 19: SEBC (Sistema Europeo de Bancos Centrales) B. UE 28 : ESMA (Autoridad Europea de Valores y Mercados) C. UE 28 : EBA (Autoridad Bancara Europea) D. UE 28 : EIOPA (Autoridad Europea de Seguros y Pensiones de Jubilación)