Financiación e Inversión Empresarial: Conceptos Clave

El Área Financiera de la Empresa

El área financiera engloba el conjunto de fondos, fuentes y recursos que una empresa necesita para llevar a cabo sus inversiones. Estas fuentes se pueden clasificar según varios criterios:

• Según la propiedad de los fondos (titularidad):
  • Fondos propios: Recursos que no tienen que ser devueltos, ya que pertenecen a la empresa (patrimonio neto).
  • Fondos ajenos (deudas): Fondos prestados a la empresa por terceros y que deben devolverse. Pueden ser de pasivo no corriente (largo plazo) o de pasivo corriente (corto plazo), según su plazo de vencimiento.
• Según la permanencia en la empresa:
  • Capitales permanentes: Persisten en la empresa a largo plazo.
  • Deudas a corto plazo: Deben devolverse en menos de un año.
• Según la procedencia de los fondos:
  • Financiación interna: Fondos generados por la propia empresa (enriquecimiento o mantenimiento).
  • Financiación externa: Fondos generados por terceros.

La Inversión Empresarial

Invertir consiste en destinar recursos financieros a la adquisición de activos que aumenten el valor de la empresa. Para valorar una inversión, es necesario cuantificar los recursos inmovilizados, que constituyen las fuentes financieras. Existen diferentes tipos de inversión:

• Según el tipo de activo:
  • Inversiones en activos reales.
  • Inversiones en activos financieros.
• Según el tiempo de permanencia del activo:
  • Inversión del capital fijo (sustitución, modernización, ampliación, I+D+i).
  • Inversión del capital corriente.

Fuentes de Financiación Interna

Son los recursos financieros generados por la propia empresa:

• De enriquecimiento: Reservas o beneficios retenidos, que incrementan el patrimonio neto.
• De mantenimiento: Amortizaciones y provisiones, que evitan la descapitalización.

Fuentes de Financiación Externa

Son los recursos financieros generados por terceros. El capital aportado por los socios, aunque no es una deuda, se considera una fuente de financiación propia y externa.

Ampliación de Capital

Para ampliar capital, las empresas venden nuevas acciones. Los fondos captados se calculan multiplicando el valor de emisión por el número de nuevas acciones. Existen dos tipos de emisiones:

• A la par: El valor de emisión es igual al valor nominal.
• Sobre la par: El valor de emisión es superior al valor nominal. Una mayor prima de emisión aumenta más el patrimonio neto, pero puede reducir la demanda.

Los antiguos accionistas obtienen el derecho preferente de suscripción.

Empréstito

Un empréstito es una deuda dividida en partes (obligaciones o bonos) que la empresa vende a inversores, garantizando el pago de intereses y el reembolso futuro. Existen diferentes tipos de obligaciones y bonos:

• Con prima de emisión (valor nominal superior al valor de emisión).
• Con prima de reembolso (valor de amortización superior al nominal).
• Indiciadas (interés variable).
• Con lotes (sorteos de premios).
• Convertibles (reembolsables con acciones).
• Warrants y obligaciones canjeables.

Préstamo

Un prestamista entrega dinero a la empresa, que se compromete a devolverlo con intereses en un plazo determinado. La concesión de un préstamo puede requerir garantías:

• Aval: Un tercero (avalista) se compromete a pagar si el deudor no lo hace.
• Hipoteca: Se compromete la titularidad de un bien inmueble.
• Prenda: Se compromete la titularidad de un bien mueble.

Un préstamo se puede amortizar con cuotas constantes, decrecientes o devolviendo el principal al final.

Línea de Crédito

Es una cantidad de dinero que un banco otorga al titular de una cuenta si pierde liquidez. Es un crédito permanente, pero debe devolverse según los plazos establecidos. La entidad cobra comisiones.

Leasing

Es un arrendamiento financiero en el que un arrendador cede un bien a un arrendatario a cambio de cuotas y una opción de compra final. Permite a las empresas financiar el uso y la compra de un activo. Existen dos tipos:

• Leasing financiero: La empresa arrendataria asume los gastos de mantenimiento y uso.
• Leasing operativo: La empresa de leasing asume el mantenimiento (es más caro).

Ventaja: Las cuotas son deducibles del impuesto sobre beneficios. Inconveniente: Elevado coste (incluye depreciación, seguro, beneficio de la empresa de leasing, coste financiero y mantenimiento).

Renting

Es un arrendamiento de bienes muebles que incluye el mantenimiento. Se diferencia del leasing en que no incluye opción de compra, por lo que no se considera un producto financiero.