**3. LA FINANCIACIÓN PROPIA**

La **financiación propia** está formada por aquellos fondos que llegan a la empresa de diferentes formas y que la empresa no está obligada a devolver.

• Capital social. Es la cantidad de dinero o bienes aportados por los socios o los inversores para llevar a cabo la actividad de la empresa.
• Subvenciones. Son ayudas de las Administraciones Públicas que normalmente pueden solicitar las pequeñas y medianas empresas (PYME) y los emprendedores.
• Autofinanciación. Son fondos que la propia empresa genera a través de su actividad. Nos referimos a las reservas, las amortizaciones y las provisiones

La **financiación propia externa** es aquella que viene del exterior y que nunca ha de ser devuelta. Está formado por el capital social y las subvenciones.

• Aportaciones iniciales de los socios. Cuando nace una sociedad, los socios aportan parte de los fondos necesarios para empezar la actividad.
• Ampliaciones de capital. Una vez que la empresa ya está en funcionamiento, si se necesita más financiación se puede volver a recurrir a los socios para que vuelvan a aportar más capital

En los últimos años, se han puesto de moda otras formas de financiación.

• Aportaciones de empresas de capital riesgo
• Business angels
• Business angels

La **autofinanciación** o financiación interna son todos los fondos que la propia empresa es capaz de generar a través de su actividad. Por tanto, siempre es propia. La autofinanciación de enriquecimiento son aquellos fondos que la empresa genera por sí misma y puede ser utilizados para realizar nuevas inversiones. La autofinanciación de enriquecimiento son aquellos fondos que la empresa genera por sí misma y puede ser utilizados para realizar nuevas inversiones.

Las **reservas** son los beneficios no distribuidos por la empresa. Estas reservas pueden ser legales (las fija la ley), estatutarias (las fijan los estatutos de la empresa) o voluntarias.

La **amortización** es el cálculo del valor que han perdido los equipos productivos. La amortización se refleja como si fuera un coste más de la empresa

Las **provisiones** son fondos que se reservan para cubrir posibles gastos o pérdidas futuras

Ventajas:

• Permite conseguir dinero sin pedir prestado ni pagar intereses
• Son vitales para las PYMES que tienen complicado obtener fondos
• Da más autonomía ya que no hacen falta trámites como al pedir un préstamo

Desventajas:

• Se generan de manera lenta
• Disminuye el reparto de los beneficios a los socios
• Como no hay que pagar intereses a veces se hacen inversiones poco rentables

**4. LA FINANCIACIÓN AJENA**

La **financiación ajena a largo plazo**, son aquellos fondos que la empresa pide prestados durante un periodo superior a un año. Al acabar ese periodo la empresa debe devolverlos con unos intereses. Destacamos 4 principalmente:

• Préstamos a largo plazo
• Empréstitos
• El leasing o arrendamiento financiero
• Renting

La **financiación ajena a corto plazo**, son aquellos fondos que la empresa pide prestados durante un periodo inferior a un año

• Préstamos a corto plazo. La empresa pide dinero prestado a un banco
• Créditos bancarios a corto plazo. Se usa cuando una empresa necesita fondos, pero no sabe la cantidad exacta
• El crédito comercial. En la mayoría de negocios cuando una empresa compra materias primas a sus proveedores, no les paga directamente. Lo normal es que se aplace el pago varias semanas para dar la oportunidad a la empresa a recuperar su inversión
• El descuento de efectos. Un efecto comercial, es un documento que establece que una determinada persona se compromete a pagar una cantidad de dinero en una fecha determinada
• Factoring. Consiste en vender los derechos de cobro de la empresa a otra denominada “factor”. Esta empresa nos paga un importe menor al total de los derechos en concepto de intereses y de posible riesgo de impago.

Fuentes espontáneas de financiación.

• El descubierto en cuenta. La empresa puede conseguir dinero del banco sin pedir un préstamo si gasta más de lo que tiene en la cuenta.
• Salarios pendientes de pago. Normalmente los trabajadores cobran a final de mes.
• Pagos a hacienda. Las empresas deben pagar unos impuestos cada cierto tiempo

**5. LOS CICLOS DE LA EMPRESA**

Ciclo largo o de renovación del inmovilizado: Es el tiempo que transcurre desde la empresa compra un bien de producción (una máquina o una furgoneta, por ejemplo) hasta que este es sustituido por otro

Ciclo corto o de explotación: Es el tiempo transcurre desde que la empresa compra las materias primas para llevar a cabo el proceso productivo, hasta que la empresa cobra por la venta de los productos obtenidos a partir de esas materias primas

Diferencias entre el ciclo corto y largo

– Los ciclos entre empresas pueden tener una duración muy diferente. Una empresa que utilice máquinas pesadas puede tener un ciclo largo de mucha más duración que una empresa que necesite muchos ordenadores, ya que los ordenadores suelen perder valor mucho antes que las máquinas pesadas

6. EL PERIODO MEDIO DE MADURACIÓN

EL PERIODO MEDIO DE MADURACIÓN ECONÓMICO de una empresa es el tiempo que transcurre desde que invierte un euro en la adquisición de materia prima hasta que ese euro es recuperado a través de su cobro por la venta del producto. Por tanto, a la empresa le interesa que sea lo más corto posible

* Fase de almacenamiento. En esta fase la empresa compra las materias primas que permanecen en almacén hasta que se incorporán a la producción

* Fase de fabricación. En esta fase la empresa empieza a transformar las materias primas hasta llegar al producto terminado

* Fase de ventas. En esta fase los productos terminados permancen en almacén listos has que algún cliente los quiera comprar.

* Fase de cobro. En esta fase los productos ya han sido vendidos, pero aún falta que los clientes paguen las facturas

* La fase de pago. Es la fase que transcurre desde que la empresa compra las materias primas hasta que las paga

EL PERIODO MEDIO DE MADURACIÓN FINANCIERO (PMMf) es el tiempo promedio que transcurre entre el pago a los proveedores por la compra de las materias primas y el cobro a los clientes por la venta de los productos terminados

TIPO TEST

La autofinanciación de mantenimiento- A+P, El confirming es- Larga, La autofinanciación de enriquecimiento- Reservas, Qué se entiende por leasing- Larga, Según las diferentes clasificaciones de fuentes de financiación- Mediana, El descuento de efectos comerciales es una fuente de financiación- L, La aportación de capital por parte de los socios de una empresa es- L, Las operaciones financieras de factoring- C, Es fuente de financiación ajena a corto plazo- Factoring, Las reservas de la empresa son- Autofinanciación, Con referencia a las fuentes de financiación de la empresa- L, El factoring es una forma de financiación empresarial que consisten en- L, Una obligación es- C, El crédito comercial es un tipo de financiación- M, Forman parte de la autofinanciación de enriquecimiento- Reservas, Forma parte de la financiación externa de la empresa- Capital, Son fuentes de financiación interna en la empresa- C, El dividendo es- Larga, El tiempo que una empresa tarda por término medio- L, Los empréstitos constituyen una fuente de financiación- Largo plazo, El valor que se otorga a cada acción en su respectivo título o anotación en cuenta es- Nominal, El derecho de suscripción preferente en las ampliaciones de capital- M, El crédito comercial de proveedores de mercaderías es una fuente de financiación- Ajena corto plazo, La autofinanciación de enriquecimiento- C, Qué se entiende por la venta de acciones bajo la par- L, El derecho preferente de suscripción de acciones se justifica- Pérdida del valor, Qué fuente de financiación sería la adecuada cuando la empresa necesita que se le anticipe- L,

Se llama prima de emisión de acciones a- L, Según los derechos que otorgan, las acciones se pueden clasificar en- L, El crédito comercial- L, Una ampliación de capital es una fuente de financiación- Externa, El tiempo que por término medio tarda en recuperarse el dinero invertido en el proceso productivo- L, La fase de Introducción del Ciclo de vida del producto- C, Cuando una empresa recibe una letra firmada por un cliente- L, La autofinanciación de enriquecimiento está formada por- C, La cesión de facturas y, en general, los créditos pendientes de cobro ha de hacerse a una empresa de- Factoring, El factoring representa una operación de- L, El periodo medio de maduración es- L, ¿Qué es un empréstito?- L, Una ampliación de capital es una fuente de financiación- Propia, Forman parte de la autofinanciación de mantenimiento de la empresa- M, El factoring- L, Las provisiones- M, Las provisiones son una fuente de financiación que pueden clasificarse como- L, En el crédito bancario- M, Los gastos en los que incurre la empresa por la utilización de fuentes de financiación ajenas son- Financieros, ¿Cuál de las siguientes respuestas no es una fuente de financiación a corto plazo?- C, Forman parte de la autofinanciación de mantenimiento de la empresa- M

SEMIABIERTAS-  Plazo– Ajena, autofinanciación de: MANTENIMIENTO, denomina- FINANCIACIÓN, y- PROPIA, devolverlos– PROPIOS, de- enriquecimiento, denominan