Prosperidad, Crisis y Depresión

El Legado de la Primera Guerra Mundial

Efectos económicos:

• Conflicto que se desarrolló en territorio europeo; afecta a la población, a las infraestructuras y a la producción agrícola e industrial.
• Fin de la estabilidad financiera: los Estados endeudados con USA.
• Fuerte inflación: suben los precios de los productos de primera necesidad y las monedas pierden valor.
• Devolución de préstamos de guerra y, en el caso de Alemania, el pago de indemnizaciones: problema, deuda e imposibilidad de los vencedores de acordar planes de cooperación para superar los efectos de la guerra.

Reparaciones de guerra:

• Cuantiosas indemnizaciones que debían pagarse a los vencedores. La imposibilidad de Alemania de pagarlas hizo que Francia ocupase el Rhur para asegurarse el cobre (Alemania pierde su mayor zona industrial), lo que provocó hiperinflación y devaluación del marco, arruinando a la población.
• Alemania lo considera una humillación, lo que impulsó un nacionalismo radical (ascenso del nazismo). En Francia, se generó un sentimiento antialemán.

Deudas interaliados:

• Las deudas contraídas con USA (Francia, Gran Bretaña) estaban condicionadas al cobro de las reparaciones que debía pagar Alemania. La dificultad para cobrarlas provoca el Plan Dawes: flexibilizar las condiciones a Alemania para que pudiese pagar las indemnizaciones a los aliados y éstos, a su vez, satisfacer las deudas contraídas.

Hegemonía USA:

• En 1920, USA se consolida como la primera potencia económica mundial.
• Primer productor y exportador mundial; primer inversor exterior; superávit en su balanza comercial. El dólar se impone a la libra esterlina como moneda de cambio; primer inversor mundial en sustitución de Gran Bretaña.

Los Felices Años Veinte en Estados Unidos

Prosperidad USA:

• Expansión internacional económica + aumento demanda interna = etapa de prosperidad (los felices años 20).
• Mejora de la productividad + disminución costes producción + uso de nuevos productos.
• 1920: nuevos bienes: electrodomésticos, teléfono, radio, automóviles (adquiridos con créditos y venta a plazos). La industria del automóvil impulsa a otros sectores industriales; la construcción crea empleos, crecimiento de ciudades (rascacielos).
• 1922–29: etapa de prosperidad permanente.

Desequilibrio y desigualdades:

• Los beneficios empresariales y los dividendos de las acciones crecen más rápido que los salarios.
• Las industrias tradicionales (textil, carbón…) entran en crisis ante una disminución de la demanda.
• Los trabajadores se desplazan a las ciudades y cambian de empleo con un salario inferior. La capacidad adquisitiva no puede absorber el aumento de producción. Los agricultores obtenían menos ingresos por la disminución de las exportaciones y los precios, lo que provocó la ruina de millones de granjeros.

Fiebre bursátil:

• La sobreproducción comienza a ser un problema porque la demanda crecía más lentamente. A partir de 1926, parte de las ganancias se dirigen a la compra de acciones en la Bolsa; la demanda de acciones provoca un aumento del precio: burbuja especulativa (el precio de las acciones aumenta sin tener relación con el valor real de la empresa). Pequeños inversores se endeudan para invertir en Bolsa y así devolver créditos vendiendo acciones. No hay problemas mientras las acciones están en alza.

Crac bursátil 1929:

• Los inversores ponen acciones en venta convencidos de que las cotizaciones no podían subir indefinidamente. Las cotizaciones comienzan a bajar.
• “Jueves Negro” (24 de octubre de 1929) —> pánico; 13 millones de títulos se ponen a la venta sin encontrar comprador: crac de la Bolsa de Nueva York (vender cuanto antes para perder lo menos posible).
• “Martes Negro” (29 de octubre) —> mayor oleada de ventas. Los bancos exigen el pago de préstamos. El mercado de valores se desploma y las cotizaciones no dejan de bajar hasta 1932.

La Gran Depresión

Crisis bursátil = crisis generalizada (depresión económica).

1. Sobreproducción industrial: el crecimiento se había desacelerado antes de 1929.
2. Crisis de liquidez: consecuencia del hundimiento bursátil, la falta de dinero hace que empresas e individuos no paguen a sus acreedores y estos, a su vez, a los suyos, lo que genera una espiral de endeudamiento. Industrias y bancos quiebran y aumentan los parados. Retirada de inversores en Europa.
3. Caída del consumo: disminución de la capacidad adquisitiva y temor al desempleo.
4. Crisis en la agricultura: agravada por tormentas de polvo, sequía y éxodo de agricultores. Como no se consumía, no se producía, por lo que aumentaba el paro, lo que deprimía todavía más el consumo.

Quiebras bancarias y recesión industrial:

• La crisis de la Bolsa se extiende a todos los sectores de la economía. La mayoría de los bancos aceptaron acciones de Bolsa como garantía de préstamos. Ante el temor, los bancos quebraron, la población acudió masivamente a retirar efectivos, pero las entidades no pueden reponer los depósitos bancarios.
• Crisis bancaria: los bancos reducen la concesión de créditos, lo que provoca una fuerte reducción de las inversiones industriales —> crisis industrial = aumento del desempleo: millones de personas sin ingresos dejan de consumir.

Disminución de la demanda —> los empresarios no invierten, con lo cual no se creaba empleo. La crisis de U.S.A. arrastró a países de Europa y el resto del mundo:

• Descenso de los precios de los productos americanos pone en dificultades a empresas del mundo que no pueden competir con ellos.
• Retroceso de la demanda redujo las importaciones de USA.
• Problemas de la Banca: descenso de préstamos e inversiones.
• Imposición de aranceles USA (proteccionismo).

Propuestas de Recuperación de la Crisis

El New Deal de Roosevelt:

Nueva política (1933) para superar la crisis económica y paliar los efectos sociales. Intervención pública para salir de la depresión.

1. Creación Works Progress Administration (WPA): fomento de la construcción de obras públicas (creación de empleo y aumento de la demanda).
2. National Recovery Administration (NRA): impulso de acuerdos de precios entre empresas para evitar su quiebra.
3. Ley de Ajuste Agrario (AAA): reducción de la producción agraria y recuperación de precios.
4. Ayuda para el pago de hipotecas: evitar el desahucio.
5. Ley de relaciones laborales: libertad de sindicación… Establece salario mínimo, máximo de horas…
6. Seguro de desempleo y subvenciones a ancianos y personas dependientes.

Control estatal sobre los bancos y se formó una comisión de valores y cambios (velan por el funcionamiento de la Bolsa). Resultados: se criticó el intervencionismo del Estado; contribuyó a la estabilización de la economía, pero no logró producir una etapa de crecimiento.

Propuesta Keynesiana:

Economista inglés —> problema: falta de demanda y caída de la inversión.

Reactivación de la economía: aumento del gasto público: reactivación del consumo, incremento de la inversión privada; el Estado debe intervenir aumentando el gasto público: aumenta el empleo, el consumo y la demanda, nueva demanda en otros sectores (multiplicador keynesiano); Mejora de salarios y reducción de la presión fiscal: incentiva la demanda; Penalizar el ahorro y bajar los intereses: estimula la inversión.